合肥又押中AI独角兽：多模态赛道，3个月融了21亿

合肥又押中AI独角兽：多模态赛道，3个月融了21亿

跑出原生全模态新路径

允中 发自 凹非寺

量子位 | 公众号 QbitAI

7月23日，智象未来（HiDream.ai）宣布完成15亿元C轮融资。

这是这家多模态大模型公司在近三个月内完成的第三轮融资。

三轮密集融资超21亿元后，智象未来估值超过10亿美金，正式跻身全球AI独角兽行列。

但真正让人感兴趣的从来不是钱本身，而是谁在给钱，以及为什么给。

这一轮的投资人名单，堪称“神仙打架”。

公开信息显示，本轮融资由社保基金四川振兴科创基金、工银资本、弘颐资管、敦鸿资本联合领投，厦门国贸资本、上影新视野基金、湖北长江产业投资集团、华策影视、航源资本、创云海资本、华福投资、余杭金控股份、交银资本、若松基金等多家机构跟投。

老股东合肥产投、东方富海、金浦投资、金华金投、中哲创、财鑫资本持续加注。

风格、布局逻辑截然不同的资本，罕见扎堆押注同一家创业公司。

这不禁让人好奇，这些人在智象身上看到了怎样的未来？

LLM估值红利见顶，视觉模型的想象空间正在被打开

智象C轮融资的这个时间点很微妙，恰好踩中了AI行业范式切换的关键拐点。

此前，大语言模型凭借代码生成、文本交互能力，长期占据资本与市场的核心焦点，参数规模、推理速度成为核心竞争标尺。

近期，随着新一代开源/开放权重模型密集发布，市场对大语言模型估值溢价的分歧明显加剧，部分已上市AI模型公司股价波动加大。

过去，资本愿意为更大的参数规模、更高的Benchmark分数、更强的通用能力支付溢价；

但当模型能力迭代越来越快、领先窗口越来越短，单纯“做大模型”已经不再是足够稳固的估值锚点。

相比继续押注参数规模，资本的目光正在从AI“现在能做什么”，移向“未来能成为什么”。

市场正在形成共识：大语言模型的领先优势极具短暂性，单纯依靠参数堆叠、文本能力领跑的模式，已逼近工程天花板。

同一时间，AI视觉赛道却呈现出截然不同的景象，迎来资本集中爆发。

据不完全统计，2026年国内AI视觉领域的融资总额已逼近300亿元。

大厂背景的字节系Seedance、可灵ARR数据大幅增长，一众独立创业公司接连落地大额融资，赛道整体进入技术落地、商业兑现的黄金周期。

可以说，多模态已经成为自AI Coding之后，AI商业化确定性最高的赛道之一。

智象未来能在资本市场受到瞩目，当然离不开这个时代的“大气候”。

多元资本共同押注了一个怎样的技术叙事？

赛道升温，不代表所有人的机会均等，市场只会把筹码押给真正的头部玩家。

而一家公司的投资方阵容，往往就是最直接的信任投票。

翻看智象未来投资人名单，几个鲜明的特征跃然纸上：国家级资本站台、多元资本集结、以及“首次出手”的稀缺性。

公开信息显示，这是社保基金作为LP首次投资多模态大模型方向的公司，更是工银资本第一次出手多模态大模型企业。

跟投名单里，还站着来自安徽、上海、浙江、福建、湖南多地的国资。上影股份、华策影视两家头部影视上市公司并肩入局。

此外，还有东方富海、弘颐资管、敦鸿资本这些顶级的市场化VC。

这种多元化的投资人结构，在当下的一级市场中并不多见。

通常情况下，一家AI创业公司的融资轮次越往后，股东构成会趋于收敛，集中在少数几类财务或产业资本手中。

智象未来的情况——国资、产业方、市场化VC在同一轮次密集参与，至少说明一个问题：不同属性的资金，在这里看到了不同的价值锚点。

对国家级资本而言，关注的是“路线”。

全模态世界模型是否成立，目前尚无定论，但如果这一方向最终跑通，其战略意义将不止于单一商业场景，而可能成为下一代AI基础设施的重要组成部分。

影视产业资本，此次投资是卡位内容产业革命的前置布局。

因此，可以看到上影股份、华策影视与智象未来达成了多项合作，比如新型内容创制、院线场景升级、AI跨屏整合营销、AI大屏制片标准与工作流程制定等方向协同。这显然不是一次简单的财务布局，双方都志在长远。